L'investissement dans les petites entreprises comporte toujours une part de risque, surtout si l'entreprise n'est pas cotée en bourse ou si elle en est aux premiers stades de son développement. Mais que se passe-t-il si l'investissement ne se déroule pas comme prévu et que la valeur de vos actions tombe à zéro ? La bonne nouvelle, c'est que la législation fiscale britannique prévoit un mécanisme d'allègement pour cette situation : L'abattement pour perte d'actions (Share Loss Relief).
Dans cet article, nous expliquons ce qu'est l'abattement pour perte d'actions, quand vous pouvez l'utiliser et comment maximiser ses avantages, que vous soyez basé au Royaume-Uni ou que vous soyez un investisseur transfrontalier naviguant entre les deux.
Qu'est-ce que l'aide à la perte d'actions ?
La compensation des pertes sur actions est une disposition fiscale qui permet aux personnes ayant subi une perte sur actions de déduire cette perte de leur revenu, et pas seulement des plus-values.
Ceci est important car les taux de l'impôt sur le revenu sont généralement plus élevés que les taux de l'impôt sur les plus-values (CGT). Par conséquent, en déduisant une perte d'actions de vos revenus, vous pouvez réduire votre facture fiscale de manière plus efficace.
Il existe deux scénarios courants dans lesquels cette exonération peut s'appliquer :
- Vous cédez vos actions et subissez une perte en capital.
- Vos actions deviennent effectivement sans valeur (mais vous ne les avez pas vendues), et vous faites une réclamation pour valeur négligeable.
Explorons les deux.
La réclamation pour valeur négligeable : faire valoir une perte sans vendre
Si l'entreprise dans laquelle vous avez investi s'est effondrée, a été mise en liquidation ou est insolvable, vos actions peuvent désormais avoir une valeur négligeable. Cela signifie qu'elles ne valent presque rien.
Dans ce cas, il n'est pas nécessaire de vendre les actions pour réaliser une perte. Au lieu de cela, vous pouvez faire ce que l'on appelle une réclamation pour valeur négligeable en vertu de l'article 24(2) de la loi de 1992 sur l'imposition des gains imposables (Taxation of Chargeable Gains Act 1992 - TCGA 1992). Les actions sont alors considérées comme vendues et immédiatement rachetées à leur valeur négligeable, ce qui entraîne une perte fiscale.
Qu'entend-on par “valeur négligeable” ?
Il n'existe pas de définition légale stricte, mais les directives du HMRC suggèrent que le terme “négligeable” signifie “qui ne vaut rien ou presque rien”. Pensez aux entreprises insolvables ou à celles qui n'ont aucune perspective de redressement. Le HMRC publie également une liste de sociétés qu'il considère comme ayant une valeur négligeable (principalement des actions cotées en bourse), mais cette liste n'est pas exhaustive.
Utilisation de la perte contre le revenu
Lorsqu'une perte est cristallisée par le biais d'une cession ou d'une réclamation pour valeur négligeable, vous pouvez potentiellement la déduire de vos revenus, et c'est là qu'intervient l'abattement pour perte d'actions (Share Loss Relief).
Pour être éligibles, les actions doivent appartenir à une société commerciale éligible et avoir été souscrites directement par vous (et non pas achetées d'occasion). Si les actions étaient éligibles à l'allégement EIS (Enterprise Investment Scheme) ou SEIS (Seed Enterprise Investment Scheme), vous avez encore plus de chances d'être éligible.
Quel est le montant de l'allègement auquel je peux prétendre ?
C'est ici que les choses deviennent techniques, mais importantes.
Vous pouvez imputer la perte en capital sur
- Votre revenu pour la même année fiscale que la perte (ITA 2007 s.131).
- ou votre revenu pour l'année fiscale précédente (ITA 2007 s.132).
Si les actions ne répondent pas aux critères EIS/SEIS, il existe des limites :
- Vous pouvez demander un allègement pour le montant le plus bas entre 50 000 £ et 25% de votre revenu total ajusté.
S'ils sont éligibles, le montant est illimité.
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Un exemple pratique
Supposons que Julia, une investisseuse résidant au Royaume-Uni, ait souscrit 100 000 livres sterling en 2021 dans une startup technologique britannique non cotée. Au début de l'année 2025, l'entreprise a été placée sous administration judiciaire et a cessé ses activités. Elle détient toujours les actions, mais elles n'ont plus aucune valeur.
Julia fait une réclamation pour valeur négligeable dans sa déclaration d'autoévaluation 2024/25. La perte de 100 000 £ est établie.
- La société était une entreprise éligible à la SIE.
- Julia perçoit un revenu d'emploi de 120 000 £ au cours de cette année fiscale.
Comme les actions sont éligibles à l'EIS, elle peut déduire la totalité des 100 000 livres de ses revenus, économisant ainsi l'impôt à 40%, ce qui équivaut à un allègement fiscal de 40 000 livres.
Si les actions n'avaient pas été éligibles, elle aurait été limitée à une demande de 50 000 £ (ou 25% de 120 000 £), et les 50 000 £ restantes auraient été reportées en tant que perte en capital.
Qu'en est-il des réorganisations d'actions ?
Vous serez peut-être surpris d'apprendre qu'une réorganisation du capital social d'une société n'entraîne pas toujours une plus-value ou une moins-value immédiate. Dans la plupart des cas, le HMRC considère une réorganisation comme une continuation de la participation initiale. Sur le plan fiscal, les anciennes et les nouvelles actions sont considérées comme un seul et même actif acquis en même temps que les actions d'origine.
Cela signifie qu'il n'y a pas eu de cession et qu'aucune perte en capital ne peut être cristallisée immédiatement, même si les nouvelles actions émises dans le cadre de la réorganisation ont perdu beaucoup de valeur.
Toutefois, c'est là qu'intervient l'abattement pour perte d'actions (Share Loss Relief). Même s'il n'y a pas de cession, les actions réorganisées peuvent faire l'objet d'une réclamation pour valeur négligeable si elles perdent leur valeur, ce qui entraîne une perte aux fins de l'impôt sur le revenu des collectivités.
Exemple : Réorganisation suivie d'une insolvabilité
Prenons l'exemple de Marc, qui a souscrit 80 000 livres sterling en 2021 pour des actions d'une société privée. En 2023, l'entreprise a restructuré son capital social en raison de pressions financières, et les actions initiales de Marc ont été échangées contre des actions différées dans le cadre d'une opération de sauvetage.
Ces actions différées ne lui donnaient aucun droit de vote, aucun droit au dividende et étaient en fait sans valeur, bien que la société existât toujours techniquement.
En 2025, la société a été officiellement liquidée.
Bien que Mark n'ait rien vendu, il a présenté une réclamation pour valeur négligeable en 2025. Le HMRC a reconnu que les actions différées avaient une valeur négligeable et l'a autorisé à considérer la perte comme ayant eu lieu cette année-là. Comme les actions avaient été souscrites à l'origine, il a pu déduire de ses revenus de l'année en cours l'exonération des pertes sur actions, tout comme une perte en capital ordinaire résultant d'un amortissement total.
Autres points à prendre en considération
- Le moment est important : Une demande de valeur négligeable peut être faite au cours de l'exercice fiscal actuel ou de l'un des deux exercices précédents, si les actions étaient d'une valeur négligeable à ce moment-là.
- Preuve : Conservez la preuve que les actions ne valaient vraiment rien - le CCRHM peut la demander.
- Réinitialisation du coût de base : Une fois que vous avez réclamé une valeur négligeable, votre coût de base est remis à zéro, de sorte que si l'entreprise se rétablit d'une manière ou d'une autre, la totalité de la plus-value sera imposable.
Matériel nécessaire
- Confirmation de souscription (pour montrer que vous avez acheté les actions à l'origine).
- Les rapports financiers ou de liquidation prouvant l'insolvabilité de l'entreprise.
- Certificats d'actions ou registres indiquant votre participation.
Réflexions finales
La compensation des pertes d'actions est un outil puissant mais sous-utilisé, en particulier pour les entrepreneurs, les investisseurs providentiels ou les professionnels qui soutiennent les entreprises en phase de démarrage. Avec une planification adéquate, vous pouvez transformer un investissement raté en un avantage fiscal significatif. Si vous êtes une personne mobile à l'échelle internationale, il est essentiel de tenir compte de l'interaction entre la résidence fiscale locale et les conventions de double imposition, d'une part, et vos obligations fiscales au Royaume-Uni, d'autre part. Si vous avez participé à une réorganisation d'actions, ne pensez pas que tout allègement fiscal est exclu. Même si aucune cession n'a eu lieu, une réclamation pour valeur négligeable peut vous permettre de réaliser une perte et d'utiliser l'abattement pour perte d'actions, en particulier si les actions réorganisées n'ont plus de valeur économique réelle.
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