El mercado inmobiliario italiano es un caso at\u00edpico en un momento en que el partido dem\u00f3crata en el poder hace un llamamiento a la mejora de la econom\u00eda de cara a las elecciones del 4 de marzo. Los datos nacionales publicados el mi\u00e9rcoles muestran un nuevo deterioro de los precios de la vivienda en el tercer trimestre del a\u00f1o pasado, y en un pa\u00eds en el que m\u00e1s del 72% de los hogares son propietarios de su vivienda, esto est\u00e1 alimentando el descontento econ\u00f3mico. M\u00e1s del 80% de los italianos cree que la situaci\u00f3n econ\u00f3mica es mala, seg\u00fan el Eurobar\u00f3metro. Adem\u00e1s, los problemas del mercado inmobiliario italiano son un lastre para el maltrecho sistema bancario del pa\u00eds, que sigue luchando por recuperarse de la crisis financiera. Italia fue el \u00fanico pa\u00eds de la UE donde los precios de la vivienda se contrajeron en el segundo trimestre del a\u00f1o pasado, seg\u00fan las \u00faltimas cifras de Eurostat, la agencia estad\u00edstica de la UE. En cambio, casi dos tercios de los pa\u00edses de la UE registran un crecimiento del precio de la vivienda superior al 5%. En t\u00e9rminos reales, los precios reales de la vivienda en Italia no han dejado de bajar desde 2007 y ahora son un 23% m\u00e1s bajos, una ca\u00edda que ha puesto de rodillas a los sectores de la construcci\u00f3n e inmobiliario.<\/p>\n
La construcci\u00f3n se ha reducido casi a la mitad de su nivel anterior a la crisis. En 2016, el 4,4% de las empresas de la construcci\u00f3n quebraron, frente al 5,5% de 2013, pero a\u00fan muy por encima de la media del 2,6% en toda la industria, seg\u00fan datos de Cerved, un proveedor italiano de informaci\u00f3n empresarial.
\nY en el caso de los pr\u00e9stamos relacionados con la propiedad, la proporci\u00f3n de pr\u00e9stamos fallidos ha sido el doble que en el sector manufacturero, lo que pesa sobre los 173.000 millones de euros de deudas incobrables de los bancos. El sistema bancario italiano est\u00e1 mejorando: el saldo bruto de deudas incobrables se redujo en 28.000 millones de euros en los 12 meses anteriores a noviembre de 2017, debido al aumento de la titulizaci\u00f3n -la parcelaci\u00f3n de pr\u00e9stamos- y a que cada vez son menos los nuevos pr\u00e9stamos incobrables. Pero los pr\u00e9stamos inmobiliarios siguen siendo un lastre.\u00a0<\/p>\n
El sector inmobiliario es ahora el que m\u00e1s pr\u00e9stamos dudosos concede a las empresas: 42% frente al 29% en 2011. La liquidaci\u00f3n de los pr\u00e9stamos inmobiliarios dudosos tambi\u00e9n ha sido m\u00e1s lenta que en otros sectores. Seg\u00fan Massimo Massimilla, director ejecutivo de Algebris Italia, una gestora de activos, los bancos est\u00e1n m\u00e1s dispuestos a dar por perdidos los pr\u00e9stamos incobrables al sector manufacturero en una fase temprana, ya que ven pocas esperanzas de que se resuelvan. En cambio, los bancos siguen albergando esperanzas de una mayor recuperaci\u00f3n de los pr\u00e9stamos garantizados a empresas constructoras e inmobiliarias. En consecuencia, estos pr\u00e9stamos han permanecido en el limbo durante m\u00e1s tiempo.
\nLuca Dondi, director gerente de Nomisma, un grupo de reflexi\u00f3n italiano, afirma que los propietarios de viviendas se han mostrado reacios a reconocer la realidad de unos precios m\u00e1s bajos, lo que ha creado un creciente stock de viviendas sin vender que ha retrasado el repunte.
\nEn un c\u00edrculo vicioso, la venta de inmuebles embargados por los bancos tambi\u00e9n est\u00e1 contribuyendo a la prolongada contracci\u00f3n del precio de la vivienda. El n\u00famero de unidades inmobiliarias vendidas mediante subasta -el m\u00e9todo de venta de los bancos- aument\u00f3 un 25% en los dos \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n
Lo que podr\u00eda ayudar a una recuperaci\u00f3n de los precios de la vivienda ser\u00eda un retorno significativo de los inversores inmobiliarios, que hace una d\u00e9cada representaban una de cada cinco transacciones, pero que ahora est\u00e1n pr\u00e1cticamente ausentes del mercado. El l\u00edder del Partido Dem\u00f3crata, Matteo Renzi, conf\u00eda en mantener el partido en el poder y, para ello, puede esgrimir mejoras econ\u00f3micas como la aceleraci\u00f3n del crecimiento, la mejora de la renta disponible de los hogares y la mayor creaci\u00f3n de empleo. Sin embargo, el moribundo mercado inmobiliario podr\u00eda seguir impidiendo un sentimiento de bienestar generalizado.<\/p>\n
Art\u00edculo del \"Financial Times<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Italy\u2019s property market is a notable outlier as the ruling Democratic party touts an improving economy in its appeal to voters ahead of elections on March 4. National data released on Wednesday show a further deterioration in house prices in the third quarter of last year \u2014 and in a country where more than 72 […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[19],"tags":[],"class_list":["post-3951","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general-news"],"yoast_head":"\n